Fiat Chrysler Automobiles (FCA), Ford en General Motors (GM) kondigen aan dat hun winst dit jaar lager zal uitvallen dan in 2017 door de invoertarieven voor staal. Daarnaast zijn er problemen in China.
General Motors ging er aanvankelijk van uit dat zijn winstmarge dit jaar 10 procent zou bedragen, maar de prognose is verlaagd naar een percentage tussen de 9 en 10. Fiat Chrysler Automobiles rekent op tussen 7,5 en 8 miljard euro bedrijfswinst zonder eenmalige meevallers. Eerder ging het bedrijf uit van 8,7 miljard euro. Ford meldt een 48 procent lagere kwartaalwinst.
Het aandeel van Fiat Chrysler Automobiles is deze week met 14 procent in waarde gedaald. General Motors leverde ruim 7 procent in op de beurs. Het aandeel Ford verloor 4,5 procent op Wallstreet.
General Motors
General Motors kampt met de gevolgen van de verhoogde belastingen die de Amerikaanse regering van president Donald Trump heeft ingevoerd voor geïmporteerd staal. De meeste auto’s van de GM merken Buick, Cadillac en Chevrolet zijn weliswaar van Amerikaanse, maar ook lokaal staal is duurder geworden. Ook de koers van de Braziliaanse munt Real en de Argentijnse peso spelen General Motors parten. De aangepaste winst per aandeel van GM bedroeg in het tweede kwartaal 1,81 dollar. Dat was meer dan de verwachting van 1,78 dollar, maar minder dan de 1,89 dollar uit dezelfde periode een jaar eerder. “Omdat wij ook in de rest van 2018 een stevige tegenwind verwachten, verlagen wij onze prognose voor het hele jaar”, aldus een woordvoerder van GM.
De CEO van General Motors, Mary Barra, blijft de business “op een gedisciplineerde manier managen in een meer uitdagende omgeving”. GM zag de omzet in het afgelopen kwartaal met 0,6 procent dalen naar 36,8 miljard dollar. De aangepaste winst liep met 13 procent terug naar 3,2 miljard dollar. Die cijfers zijn van de ‘doorlopende activiteiten’ dus zonder rekening te houden met de verkoop van Opel / Vauxhall. In Noord-Amerika daalde die aangepaste winst van 3,5 naar 2,7 miljard dollar (2,4 miljard euro), terwijl elders in de wereld nog maar 100 miljoen dollar aan winst overbleef vergeleken met 300 miljoen dollar een jaar geleden. De dochteronderneming voor autonoom rijden, Cruise, leed 200 miljoen euro miljard verlies terwijl de financiële tak als enige de winst wist op te voeren van 0,4 naar 0,5 miljard dollar.
General Motors maakte deze week bekend 1,1 miljard dollar te zullen investeren in GM Cruise, een dochteronderneming die zich richt op autonoom rijden. Het Japanse Softbank, dat eerder investeerde in onder meer Auto1 Group en Uber, investeert 2,25 miljard dollar in GM Cruise. In de VS wist General Motors de verkopen wel op te voeren, namelijk met 4,6 procent naar 758.000 eenheden. De koploper op de Amerikaanse markt kon haar positie verstevigen dankzij het succes van de pick-ups van Chevrolet en GMC, en van diverse grote SUV modellen. Door het duurder worden van staal, aluminium en andere grondstoffen weerspiegelden die hogere verkopen zich echter niet in de winstcijfers. China is met 858.000 eenheden een nog belangrijkere afzetmarkt. Daar kwam de verkoop over het eerste halfjaar gezien 4,4 procent hoger uit, waarbij General Motors geen concreet kwartaalcijfer meldt.
General Motors heeft de winstverwachting per aandeel verlaagd van 6,5 naar 6 dollar. Hogere grondstofprijzen en negatieve wisselkoerseffecten maken dat het bedrijf dit jaar denkt 1 miljard dollar minder winst te maken. Volgens analisten ondervindt GM veel nadelig effect van de importheffingen die president Trump heeft doorgevoerd op staal en aluminium.
Ondanks de uitdagingen door gestegen grondstofkosten en wisselkoerseffecten sprak bestuursvoorzitter Mary Barra van solide resultaten en sterke fundamenten voor het bedrijf uit Detroit. Zij wees op de groeiende verkopen op de Amerikaanse thuismarkt en de recordverkoop van General Motors in China. Eerder deze week werd bekend dat het voormalige dochtermerk Opel er onder bewind van PSA goed in slaagt om uit de rode cijfers te komen. De Duitsers wisten het eerste halfjaar van 2018 met winst af te sluiten.
Ford
Ook Ford voelt de pijn van het handelsconflict. De autobouwer heeft de winst in het tweede kwartaal zien slinken en verlaagt de outlook voor 2018. In de verslagperiode resteerde onder de streep een 48 procent lagere nettowinst van 1,1 miljard dollar. De forse afname was te wijten aan de hogere grondstofkosten ten opzichte van een jaar eerder. Een groot deel van die stijging had te maken met Amerikaanse importtarieven op staal en aluminium, aldus Ford. Dat kan de autobouwer dit jaar zo’n 600 miljoen dollar minder winst opleveren. De aangepaste winst van Ford kwam in het tweede kwartaal uit op 0,27 dollar per aandeel. Dat was onder de marktverwachting van 0,31 dollar. De omzet daalde met 2 procent op jaarbasis tot 38,9 miljard dollar.
Ford kondigde verder een meerjarige hervormingsplan aan dat kan leiden tot 11 miljard aan extra lasten. Het bedrijf worstelt met name in China, waar de verkopen in de eerste 6 maanden van 2018 met meer dan een kwart afnamen. Dat betekende een operationeel voor de Chinese activiteiten van 483 miljoen dollar, waar een jaar eerder nog een bescheiden winst van 23 miljoen dollar werd behaald. Ford wijt de zwakke resultaten aan een productportefeuille waar de rek uit is.
Verder verstoorde in eigen land een brand bij een onderdelenleverancier de productie van zijn goedverkopende en lucratieve pick-ups. Desondanks verkocht Ford in de eerste 6 maanden 236.000 exemplaren van deze zogeheten F series. Daarmee blijft de pick-uplijn op koers voor een verkooprecord. Dat verklaart de relatief kleine daling (in vergelijking met het aandeel General Motors en Fiat Chrysler Automobiles) van Ford op de beurs, ondanks dat er in het tweede kwartaal van 2017 bijna 1 miljard dollar meer winst geboekt. Beleggers hadden al op fors minder inkomsten gerekend, maar het resultaat van Ford was nog lager dan verwacht. De autobouwer stelt ook de winstverwachting voor heel het jaar naar beneden bij.
Ford wil via een drastische herstructurering de komende 3 tot 5 jaar zeker 11 miljard dollar uit de kosten gaan snijden. In Europa gaat het concern haar investeringen vooral richten op de nog wel succesvolle en winstgevende bestelwagens en op de Ranger, die in onze marktregio de bestverkopende pick-up is. Verder gaat er “agressief gesneden worden in de uitgaven en wordt “kapitaalefficiëntie door het hele bedrijf opgevoerd”. Wat dit betekent voor de Europese personenauto’s van Ford is nog niet duidelijk, maar Autointernationaal.nl onthulde al eerder dan de Mondeo geen opvolger krijgt en dat daarmee ook de dagen van de S-Max en Galaxy geteld zijn.
Financieel directeur Bob Shanks laat weten dat er harde beslissingen moeten worden genomen om slecht presterende bedrijfsonderdelen weer winstgevend te maken. “De rest wordt afgestoten”. Eerder trok landgenoot General Motors zich helemaal terug uit Europa door de Opel / Vauxhall divisie te verkopen aan PSA. Zover zal Ford niet gaan, maar de kans is groot dat de volgende generatie Ka(+) een derivaat van de Volkswagen Up (en Seat Mii plus Skoda Citigo) wordt om kosten te besparen.
Ook in China blijft Ford het zoals gezegd bar slecht doen. In Noord-Amerika, waar Ford de sedans uit haar gamma schrapt om zich te concentreren op ‘hoge’ modellen (de Focus Active en Mustang blijven wel leverbaar, ook komt er als tijdelijk een terreinlook versie van de Mondeo Wagon) gaat het wel goed. Daar heeft Ford, net als General Motors, de divisie die zich bezig houdt met autonoom rijden verzelfstandigd. De Europese divisie dook echter opnieuw in de rode cijfers, terwijl Azië / Pacific het kwartaal eveneens met verlies afsloot.
Fiat Chrysler Automobiles
Ook Fiat Chrysler Automobiles ondervond last van de staalbelastingen. Trump treft daar vooral China mee, omdat dit land volgens hem goedkoop staal dumpt in de VS en zo de lokale industrie schade berokkent. In een poging Trump te paaien, heeft China zijn eigen invoerbelasting voor auto’s op 1 juli verlaagd van 25 naar 15 procent. Fiat Chrysler Automobiles denkt dat heel wat Chinezen daarom gewacht hebben om een Fiat, Chrysler, Jeep op Maserati te kopen.
China is momenteel het grootste probleem en de perikelen gaan verder dan de staalbelasting. In Azië leed Fiat Chrysler Automobiles een verlies van 98 miljoen euro. Mede daardoor daalde de mondiale concernwinst over het tweede kwartaal met 35 procent tot 754 miljoen euro op een omzet die met 29 miljard euro wel 4 procent hoger lag. “Het is duidelijk dat China in de komende weken prioriteit blijft voor mij”, zegt Mike Manley. Hij is sinds kort de CEO van het Italiaanse bedrijf. Hij volgde Sergio Marchionne op.
Dankzij betere resultaten in de eerste 3 maanden van dit jaar blijft de winstdaling over het semester beperkt tot 1 procent: er werd in totaal 1,775 miljard euro verdiend. De omzet steeg eveneens met 1 procent naar afgerond 56 miljard euro. Op basis van deze resultaten heeft Fiat Chrysler Automobiles de voorspellingen voor omzet en operationele winst voor heel 2018 naar beneden bijgesteld. Fiat, Chrysler, Jeep en de andere merken binnen de FCA Groep leverden in de eerste 6 maanden van het jaar wereldwijd 2.505.000 auto’s af. Dat is 6 procent meer dan een jaar eerder.
De tegenvallende resultaten in het laatste kwartaal komen vooral voor rekening van China en de rest van Azië. In die regio kwam Fiat Chrysler Automobiles op een verlies van 98 miljoen euro, terwijl een jaar eerder nog 44 miljoen euro winst werd gedraaid. De omzet liep in dit deel van de wereld ook drastisch terug van 976 naar 652 miljoen euro. FCA meldt dat het in China minder auto’s heeft afgezet, met name SUV modellen. Ook voor dit autoconcern neemt bovendien de concurrentie van Chinese fabrikanten verder toe. In Europa daalde de winst van 200 naar 188 miljoen euro, terwijl in Noord en Zuid Amerika sprake was van een hogere winst. In Europa verloor FCA zowel bij personenauto’s als bij de lichte bestelwagens ook marktaandeel. Wat verkopen betreft kon een toename bij Jeep en Alfa Romeo de daling bij Fiat niet compenseren: de afzet kwam 2,1 procent lager uit.
Vooral Maserati heeft last van zwakke verkopen in China. Dat drukt direct de rendabiliteit van het luxemerk. Fiat Chrysler Auto Automobiles is daardoor genoodzaakt om met een winstwaarschuwing te komen. Het concern achter de merken Fiat, Chrysler, Jeep, Ram, Alfa Romeo, Dodge en Maserati verwacht dit jaar 118 miljard euro omzet te draaien in plaats van de eerder beloofde 125 miljard euro. In een bedrijf met veel vaste kosten heeft dat onvermijdelijk gevolgen lager voor de resultaten: de verwachte bedrijfswinst daalt van 8,7 naar 7,5 à 8 miljard euro. De cashflow zal met 3 miljard euro een kwart onder de eerdere prognose liggen.
De belangrijkste oorzaak is zoals gezegd de teleurstellende gang van zaken in China. In Azië zakte de omzet afgelopen kwartaal liefst een derde naar 652 miljoen euro en dook Fiat Chrysler Automobiles operationeel bijna 100 miljoen euro in het rood. Maserati, dat het als luxemerk in belangrijke mate van de Chinese verkopen moet hebben, was afgelopen kwartaal met slechts 2 miljoen euro winst nauwelijks nog rendabel. Volgens Fiat Chrysler Automobiles is er vooral in het lucratieve segment van de SUV modellen steeds meer concurrentie van binnenlandse merken. Daar lijdt blijkbaar ook de afzet van de Levante onder.
Daar komt nog bij dat Peking als een soort zoenoffer om een handelsoorlog met Washington af te wenden vanaf 1 juli de invoerheffing op auto’s van 25 naar 15 procent heeft verlaagd. Daardoor zouden klanten hun aankopen uitgesteld hebben. De slechte prestatie in China overschaduwt een sterk kwartaal op de Amerikaanse markt, die met 1,4 miljard euro bedrijfswinst 85 procent van de verdiensten op concernniveau voor zijn rekening neemt. Dit is vooral te danken aan de sterke prestatie van Jeep, een merk dat in belangrijke mate door Marchionne en zijn opvolger Mike Manley weer op de kaart is gezet. Mede hierdoor verminderde de schuldenlast van Fiat Chrysler Automobiles met 1,6 miljard euro naar bijna 16,4 miljard euro.