De Volkswagen Groep wil dochterbedrijf Porsche AG eind september of begin oktober naar de beurs brengen. Dat heeft de grootste autobouwer van Europa maandagavond meegedeeld. De volledige beursgang zou dan tegen het einde van het jaar afgerond moeten zijn. Die is wel gepland “onder voorbehoud van verdere ontwikkelingen op de kapitaalmarkten”, zo laat een woordvoerder van het Duitse autoconcern weten.
De beursgang van Porsche wordt al sinds februari voorbereid. De grootste autoconstructeur uit Europa wil op die manier nieuwe geldbronnen aanboren. Die zijn hard nodig, want het bedrijf wil 52 miljard euro investeren in de transitie naar elektrische auto’s. Tegelijkertijd dreigen er nog diverse schadeclaims als gevolg van de sjoemelsoftware affaire bij dieselmodellen van de Volkswagen Groep. Om die af te wikkelen, is naar verwachting ook een miljardenbedrag nodig.
De beurswaarde van Porsche zou tussen de 60 en 85 miljard euro liggen. Er zou een achtste van de aandelen van Porsche op de beurs geplaatst worden. De Porsche-holding, Porsche SE, behoudt 25 procent plus een aandeel en zal zo beschikken over een blokkeringsminderheid. Dit betekent feitelijk dat de families Piëch en Porsche de macht blijven houden.
De beursgang is zoals gezegd wel nog onder voorbehoud en is afhankelijk van de marktontwikkelingen. Vooral de gevolgen van de oorlog in Oekraïne, de stijgende energieprijzen en de problemen in de toeleveringsketen, maakten het niet gemakkelijk om een timing op de beursgang te plakken. Echter, de kans is groot dat het aantal donkere wolken boven de mondiale economie, en die van Duitsland in het bijzonder, komend half jaar alleen maar toenemen. Door Porsche nu snel naar de beurs te brengen, is de Volkswagen Groep deze ellende voor.
Oliver Blume (foto), de CEO van Porsche en sinds kort ook van de Volkswagen Groep, zegt over de plannen: “Dit is een historisch moment voor Porsche. Wij geloven dat een beursgang een nieuw hoofdstuk voor ons kan openen met meer onafhankelijkheid als een van ’s werelds meest succesvolle sportwagenfabrikanten. Het zal ons vermogen versterken om onze strategie verder uit te voeren”. Critici twijfelen evenwel aan de timing van de beursgang vanwege de hoge inflatie en de oorlog tussen Rusland en Oekraïne. Zo zei Hendrik Schmidt, governance-expert bij Volkswagen Groep investeerder DWS dat “de beursgang alleen in het voordeel is van de families Piëch en Porsche, die meer controle willen”.
Ter voorbereiding van de beursgang wordt het aandelenkapitaal Porsche AG verdeeld in 50 procent preferente aandelen en 50 procent gewone aandelen. Het conglomeraat verwacht zoals gezegd een kwart van de preferente aandelen zonder stemrecht van Porsche AG aan te bieden. Qatar zal een hoeksteeninvesteerder zijn die van plan is zich te verbinden tot een belang van 4,99 procent in het nieuw beursgenoteerde bedrijf. Volkswagen keurde goed dat een belang van 25 procent plus één aandeel in Porsche AG wordt verkocht aan Porsche SE, waardoor de controlerende families Porsche en Piëch de eerder genoemde blokkerende minderheid krijgen en hun streven naar een strakkere aansturing van de autofabrikant wordt versterkt.
Porsche kijkt terug op een decennium van consistente omzetgroei. In 2021 boekte Porsche het beste jaar uit haar geschiedenis. Ook in de eerste helft van 2022 boekte Porsche een sterke groei in omzet, bedrijfsresultaat en rendement. Voor het volledige jaar 2022 streeft het bedrijf naar een groepsomzet van 38 tot 39 miljard euro en een groepsrendement van 17 tot 18 procent, zo meldt het bedrijf in een statement. Volkswagen zegt in dezelfde verklaring dat een beursgang een belangrijke stap is in de transformatie van het bedrijf, aangezien het zijn software- en elektrische voertuigaanbod wil uitbouwen.