Tesla heeft de beleggers op Wallstreet (wederom) teleur moeten stellen. De Amerikaanse producent van elektrische auto’s wist niet te voldoen aan de verwachtingen van analisten over het vierde kwartaal. Bovendien maakte financieel directeur Deepak Ahuja onverwacht zijn vertrek bekend.
Ondanks de teleurstelling had het bij het bedrijf van Elon Musk nog veel erger kunnen zijn. Er is winst gemaakt, alleen niet genoeg. 3 maanden geleden was het nog de vraag of Tesla überhaupt een einde kon maken aan de jarenlange verliezen en een leeglopende kas. Maar de Amerikaanse producent van elektrische auto’s wist dus uit de rode cijfers te blijven. Dat is conform de voorspelling die Musk afgelopen najaar deed. Het is bovendien voor de eerste keer dat Tesla 2 kwartalen achter elkaar winstgevend is.
Musk zei toen ook dat Tesla voortaan elk kwartaal een positieve kasstroom zou realiseren. Hierdoor verbeterde de voor een snel groeiend bedrijf belangrijke kaspositie. Eind 2018 was er 3,7 miljard dollar in kas bij Tesla, mede dankzij een toevoeging van 718 miljoen dollar in het vierde kwartaal. Musk zegt nu ruim voldoende geld in kas te hebben om de converteerbare lening die in maart afloopt terug te betalen. In het afgelopen kwartaal werd al een converteerbare lening van 230 miljoen dollar afgelost.
Tesla heeft over het afgelopen kwartaal (IV/2018) een nettowinst geboekt van 139 miljoen dollar (120,1 miljoen euro). Per aandeel kwam dat neer op 0,78 dollar, terwijl door analisten was gerekend op 1 dollar winst per aandeel. De nettowinst is overigens gedrukt door een eenmalige last van 54 miljoen dollar. De omzet van Tesla steeg in het vierde kwartaal van 3,3 miljard naar 7,2 miljard dollar (6,2 miljard euro). Over het hele jaar klom de omzet van 11,8 miljard naar 21,5 miljard dollar (oftewel van 10,2 naar 18,7 miljard euro). Het bedrijfsresultaat over het vierde kwartaal veranderde van 6 ton negatief naar 414 miljoen dollar in de plus.
Ook het onverwachte vertrek van financieel directeur Deepak Ahuja, dat aan het eind van de toelichting op de cijfers bekend werd gemaakt, deed de stemming van de beleggers geen goed, al zijn die ook huiverig over het feit dat in de Verenigde Staten de fiscale voordelen bij de aanschaf van een elektrische auto’s sterk verminderd worden. De 56-jarige Ahuja trok de afgelopen 2 jaar aan de financiële touwtjes. Eerder vervulde hij de functie van CFO al van 2008 tot 2015. Reden voor zijn vertrek is dat hij met pensioen wil gaan. Hij blijft nog een paar maanden in dienst van Tesla om zijn opvolger, de 36-jarige Zach Kirkhorn, in te werken. Die is nu vice-president financiën. Kirkhorn werkt sinds 2013 bij Tesla.
Tesla voorspelt dat de productie van de Model 3 eind dit jaar moet zijn gestegen naar 7.000 exemplaren per week. Als de nieuwe fabriek in China operationeel is, moet de totale output van deze instapper uit het gamma kunnen stijgen naar 10.000 auto’s per week. Tesla verwacht dat dit ergens tussen het laatste kwartaal van dit jaar en het tweede kwartaal van 2020 gerealiseerd kan worden.
In het nu lopende kwartaal gaan er voor het eerst ook exemplaren van de Model 3 naar Europa verscheept worden. De marge op deze Tesla moet in de loop van dit jaar op 25 procent uitkomen. Nu is dat “boven de 20 procent”, maar Musk gaat in de kosten snijden om het rendement te verhogen. De goedkoopste Model 3 zal overigens voorlopig nog altijd 44.000 dollar kosten. Dat is 9.000 dollar meer dan Musk beloofde voordat hij met de productie van de ‘betaalbare Tesla’ begon.
In totaal verwacht Tesla dit jaar tussen de 360.000 en 400.000 auto’s af te leveren, wat neer komt op een groei tussen de 45 procent en 65 procent ten opzichte van 2018, toen er 245.000 elektrische personenwagens werden afgeleverd. Met deze groei moet het bedrijf ieder kwartaal winstgevend kunnen zijn en vanaf het huidige kwartaal een positieve kasstroom kunnen blijven genereren. Om de financiële goden niet te verzoeken, worden de bedrijfskosten met 400 miljoen dollar per jaar teruggebracht. Tesla gaat dit doen door 7 procent van zijn personeel te ontslaan. Musk sluit extra banenverlies niet uit mocht een economische recessie het bedrijf daartoe dwingen.
Tesla denkt dit jaar 2,5 miljard dollar te kunnen investeren voor zijn groeiplannen. Dit geld zal worden besteed aan het uitbreiden van de productiecapaciteit (in de vorm van de eerder genoemde fabriek in China) en aan het ontwikkelen van het Model Y, een cross-over die onderdeel technisch voor 76 procent identiek is aan de Model 3. Deze auto moet eind volgend jaar in productie worden genomen. Musk denkt dat de vraag naar de Model Y nóg groter zal zijn dan naar de Model 3. Hij sluit zelfs dubbel zo veel reserveringen niet uit.
Zodra de Model Y eenmaal een feit is, dan is het kwartet ‘S3XY’ compleet. De cross-over zal worden gebouwd in de Gigafactory 1 faciliteit van Tesla in Nevada. In vergelijking met zijn donorauto, de Model 3, zal de Model Y technisch meer vooruitstrevend en ruimer zijn. Een 7-zits configuratie is mogelijk. Door het delen van componenten moeten de productiekosten voor de Model 3, die in Fremont het levenslicht ziet, kunnen dalen. Ook moeten opstartproblemen bij de productie dit keer voorkomen kunnen worden. Naar verwachting gaat de Model Y in de Verenigde Staten 15 procent meer kosten dan de Model 3.