General Motors heeft in het derde kwartaal een hogere winst geboekt. Ook de omzet steeg en de marges verbeterden. Voor de Amerikaanse autofabrikant zijn deze resultaten aanleiding om de verwachtingen voor het hele jaar aan te scherpen en om een nieuw aandeleninkoop programma aan te kondigen.
“Hoewel de weg die voor ons ligt uitdagender is geworden, blijven wij ervan overtuigd dat 2027 opnieuw een sterk jaar zal worden en beter dan 2026, ervan uitgaande dat de vraag van klanten sterk blijft en de druk op grondstoffen-, logistieke en andere kosten gematigd blijft”, aldus een woordvoerder van General Motors. De autofabrikant doet momenteel vooral goede zaken met haar pick-up trucks. Er werden minder elektrische auto’s verkocht, maar dat is voor de winstgevendheid van het bedrijf juist gunstig want er wordt geen geld verdiend aan dergelijke modellen. Dat er minder vraag was naar de elektrische auto’s van General Motors komt doordat president Trump vorig najaar een subsidieprogramma heeft afgeschaft.
De aangepaste winst kwam uit op 4,1 miljard dollar, terwijl de omzet 50 miljard dollar bedroeg oftewel 2,9 procent meer dan in het derde kwartaal van 2025. Een jaar geleden rapporteerde GM over het derde kwartaal een bedrijfswinst van 3,4 miljard dollar bij een omzet van 48,6 miljard dollar. Analisten op Wall Street hadden gerekend een een hoge winst bij een omzet van 48,8 miljard dollar. Hun verwachtingen werden niet overtroffen en dat zorgde er voor dat de aandelenkoers onder druk kwam te staan.
De zure reacties zijn opvallend want de winstmarge op jaarbasis verbeterde van 6,9 procent tot 8,2 procent. Verder steeg het rendement op de Noord-Amerikaanse activiteiten met 2,5 procentpunten naar 8,7 procent, ondanks een lichte daling van de verkopen in deze regio. General Motors hierbij op de sterke verkoopvolumes en de margerijke product mix.
Outlook
General Motors rekent voor 2026 nu op een aangepaste winst van 14,5 tot 15,5 miljard dollar. In juli werd nog uitgegaan van 14,0 tot 16,0 miljard dollar. Dat was toen een verhoging ten opzichte van de oorspronkelijke prognose. Wall Street gaat momenteel uit van 14,8 miljard dollar.
General Motors start zoals gezegd een nieuw aandelen inkoopprogramma. Die heeft een omvang van 20 miljard dollar. Het vorige inkoopprogramma van 6 miljard dollar is inmiddels afgerond. Er is geen vervaldatum voor het nieuwe programma. General Motors heeft sinds 2023 voor ongeveer 29,5 miljard dollar aan eigen aandelen ingekocht, waarmee het totale aantal uitstaande aandelen is teruggedrongen om de winst per aandeel te ondersteunen.
Het nieuwe aandelen inkoopprogramma zou beleggers dus als muziek in de ogen moeten klinken, maar toch daalde het aandeel in waarde. Reden is dat de winst-per-aandeel van General Motors voor het hele jaar achterbleef bij de verwachtingen van analisten.
General Motors ziet evenwel het probleem niet en meldt dat de kwartaalwinst met 22 procent is gestegen ten opzichte van een jaar eerder (tot 4,1 miljard dollar). Maar het bedrijf verlaagde de bandbreedte van zijn jaarlijkse prognose voor de aangepaste winst per aandeel tot tussen 12,75 en 13,75 dollar. Het middelpunt daarvan ligt onder de analistenraming van 13,41 dollar. En dan heb je op Wallstreet dus toch een probleem als beursgenoteerd bedrijf.
General Motors probeerde aandeelhouders gunstiger te stemmen door te melden dat het bedrijf vertrouwen houdt in een mooie jaarwinst, ondanks inflatoire druk door hogere kosten voor logistiek en energie, importheffingen en andere uitgaven. De grondstoffeninflatie, waaronder hogere kosten voor logistiek en computerchips, zal dit jaar in totaal ongeveer 2 miljard dollar bedragen. Dat is aan de bovenkant van de eerdere prognose, aldus General Motors.
De zuinige reacties van beleggers op de bedrijfsresultaten van General Motors kunnen niet los worden gezien van het feit dat concurrent Ford in eigen land een veel beter kwartaal achter de rug heeft met liefst 44 procent hogere verkopen in Noord-Amerika. Deze rivaal uit Dearborn wil nu eerst Toyota (de huidige nummer-2) in de verkoopranglijst inhalen en zal daarna de aanval openen op General Motors. Dat kan leiden tot een winst eroderende prijzenslag op de Noord-Amerikaanse markt. En van dat vooruitzicht krijgen beleggers slapeloze nachten.