Na jaren van extreme winsten gaat het momenteel bergafwaarts bij autofabrikanten. Maar zelfs tijdens de huidige crisis zijn er bedrijven die nog steeds veel geld verdienen. Zoals BMW.
BMW gaat het huidige jaar met de nodige voorzichtigheid in, vanwege een terugval in de winst als gevolg van invoerrechten en de slechte situatie in China. De miljarden dollars aan kosten voor München worden nu al zichtbaar door de hogere Amerikaanse tarieven die reeds van kracht zijn. Als er straks importtarieven tegen de Europese Unie bij komen, kan het nog slechter uitpakken. En dan kan het milieu, het kind van de rekening worden, zo waarschuwde de directie vrijdag.
De CEO van BMW, Oliver Zipse, verwacht desondanks dat de vraag dit jaar over het geheel genomen licht zal toenemen. Bernstein-analist Stephen Reitman denkt dat, als we de huidige tarieflasten buiten beschouwing laten, de operationele marge in de autosector in 2025 iets hoger zal uitkomen dan in 2024. Dat komt niet in de laatste plaats doordat BMW wel tegen een stotje zou kunnen.
Bij BMW daalde winst vóór rente en belastingen vorig jaar onverwacht sterk met bijna 38 procent tot 11,5 miljard euro. Specifiek voor de autodivisie daalde de operationele winstmarge met 3,5 procentpunt tot 6,3 procent. Voor het lopende jaar verwacht het management een verkoopgroei tussen de 5 en 7 procent, maar sluit het tegelijkertijd een verdere verslechtering niet uit, dit vanwege dalende investeringen en omzetgroei die naar verwachting zeer bescheiden zal uitvallen. De schattingen van analisten liggen tot nu toe aan de bovenkant van de bandbreedte.
In het afgelopen boekjaar 2024 kampte de fabrikant met een winstdaling. Volgens cijfers die vrijdag werden vrijgegeven, realiseerde de groep een nettowinst van 7,7 miljard euro. Dat is 37 procent minder dan het jaar ervoor en al de tweede grote daling op rij. Ook in 2024 was er namelijk sprake van een winstdaling. Naast de teruglopende verkoop in China had het bedrijf uit München ook last van problemen met remmen van leverancier Continental. Het dividend zal naar verwachting dalen van 6 euro naar 4,30 euro.
Ook de omzet werd geconfronteerd met een flinke terugval. 142 miljard euro betekent een daling van 8,4 procent. De recente verhogingen van de tarieven in de VS hebben een pijnlijke impact op de Beierse autofabrikant. De tariefverhogingen die inmiddels van kracht is geworden, verlagen de operationele winstmarge vóór rente en belastingen in de automobieldivisie met ongeveer één procentpunt, aldus CFO Walter Mertl. Zipse sprak van een ‘conservatieve’ inschatting van de impact, en BMW had in dit kader een voorziening van ongeveer een miljard euro opzijgezet.
Ondanks de “uitdagende” situatie zal het resultaat vóór belastingen naar verwachting weer ongeveer op hetzelfde niveau uitkomen als in 2024. BMW rekent hiermee op een marge van 5 procent ten opzichte van de 11 miljard euro van vorig jaar. De Amerikaanse president Donald Trump heeft onlangs de verhoging van de tarieven tegen Mexico uitgesteld tot begin april. Het uitstel geldt echter alleen voor producten die voldoen aan de regels van de Noord-Amerikaanse Vrijhandelsovereenkomst (USMCA). Hiervoor moet minimaal 75 procent van de toegevoegde waarde in Noord-Amerika plaatsvinden. Volgens het bedrijf voldoen de auto’s die BMW in Mexico in de fabriek in San Luis Potosi bouwt niet aan deze eis. Vroeger bedroeg de invoerbelasting in de VS slechts 2,5 procent. Nu is dat 25 procent. Volgens het jaarverslag hebben ook andere Amerikaanse tariefaanpassingen gevolgen voor het bedrijf. Hieronder vallen onder meer de heffingen op de import van staal en aluminium, maar ook op de import uit China en de daaropvolgende tegenmaatregelen.
BMW heeft nog geen rekening gehouden met mogelijke nieuwe tarieven. Maar begin april kan het nog erger worden. Momenteel bedragen de invoerrechten voor auto’s uit de EU nog steeds 2,5 procent. Als deze stijgen tot 10 procent, zou de marge van BMW met nog eens een half procentpunt dalen, aldus Mertl. Trump dreigt echter met invoerrechten van 25 procent op importen uit de EU.
BMW is niet het enige autofabrikant waarvan de winst daalt. De andere 2 grote Duitse bedrijven, Volkswagen en Mercedes, meldden soortgelijke ongelukken. Bij VW daalde de omzet met 31 procent tot 12,4 miljard euro, terwijl de omzet bij Mercedes met 28 procent daalde tot 10,4 miljard euro. De twee fabrikanten klagen onder meer over de moeilijke omstandigheden in China.